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白糖期权双均线程序化交易策略分析

来源:本站原创 发布时间:2019-09-18

  由下图可知,正在三个区别种类上阐扬效益不太一律。该战略正在白糖期权和50ETF期权上阐扬较好,正在棉花期权上阐扬较差。这是由两方面来源酿成的:第一,标的物拥有区另表震动特点。50ETF和白糖期货相对震动比拟平缓,不是很猛烈,而棉花期货的震动非凡猛烈,自期权上市从此,崭露了两次跌停;第二,牛熊价差战略要紧合用于平缓涨跌的行情,急速涨跌的行情运用寡少的买权比拟适合,50ETF期权和白糖期权的行情要紧以平缓的涨跌为主,急速涨跌为辅,故该战略阐扬较好。

  从广义上讲,量化业务是指投资者行使预备机技能、金融工程修模等门径,将己方的金融操效用很昭彰的格式去界说和描画,以协帮投资者举办投资计划,而且厉刻遵循所设定的规定去实践业务战略(交易、代价、数目等)的业务格式。按照数学模子和预备机技能的区别,量化业务可能进一步细分成自愿化业务、圭表化业务、数目化业务、算法业务四种。圭表化业务是指行使预备机措辞实行业务员的业务思念和业务模子,对商场行情数据举操持解,按照数据目标发出交易信号,自愿地实践业务,达成投资组合的交易。自愿化业务是最根基的量化业务格式,它是指自愿实行交易信号的一种技能,要紧操纵于表汇业务规模。数目化业务要紧是指行使根基面举操持解,基于宏观经济、行业、公司的根基面数据预备出投资组合计划,要紧操纵于股票投资规模。算法业务更注重于投资战略的实践,通过预备机编写算法来寻找订单的最佳途径和最有利的实践代价,确定实践时分和实践数目,以低落商场报复本钱,抬高实践功用和订单藏匿性。

  目前,白糖期权仍旧上市两年半时分,本文提出一种圭表化设施,用于白糖期权的对象性业务。开始,先容了圭表化业务的观点;其次,比拟了期权圭表化业务与期货圭表业务的区别;再次,提出了一种基于双均线的圭表化业务战略,并将其操纵于白糖期权;末了,比拟了新的期权业务战略正在白糖期权、50ETF期权以及棉花期权的阐扬。测验结果显示,新战略正在震动比拟猛烈的种类上效益相对较差,正在震动相对平缓的种类上阐扬较好。

  本文提出的白糖期权圭表化算法是正在白糖期货上创办一个双均线业务体系举办多空占定,进而行使多空信号正在白糖期权前举办牛熊价差操作。双均线业务体系是指业务体系存正在一条恒久均线和一条短期均线,短期均线上穿恒久均线则进场做多,不然进场做空。选用双均线体系行动白糖期货多空占定根据是为了依旧业务体系的平常性。其余,双均线体系拥有参数少、可实行性比拟强等上风。正在期权上选用牛熊价差战略是思量了两方面的要素:一方面是牛熊价差战略可能正在必定水平上避免时分价钱和震动率对付战略的影响,另一方面是牛熊价差战略拥有昭彰的盈亏比。

  正在期货圭表化业务历程中,存正在多量的参数需求举办修立,由于区另表种类拥有区别震动特点,参数便是战略对付区别震动特点的一种拟合。因为种类的震动特点会跟着时分和商场参加职员的改观爆发改观,故参数采用成为圭表化实践历程中最厉重的次序。参数采用不佳会酿成运转结果的过拟合,实盘上线后会崭露大幅度的回撤。为了选出符合更多震动特点的参数,最长的设施包括两个重点:一是要采用尽能够长时分的数据举办回测,时分越长震动特点越多,则参数对付区别行情的符合性越好;二是采用参数不要崭露孤单点的情景,孤单点是指采用参数阐扬较好,不过其四周参数的阐扬不佳,这吐露行情一朝爆发更正,该参数就分歧用。

  白糖期权圭表化结果如下图所示,此中消浸的弧线吐露白糖期货主力合约的代价走势,上升的弧线吐露盈亏情景,左边坐标轴吐露牛熊价差的盈亏,右边坐标轴吐露白糖期货的代价。由下图可知,战略一手头寸拥有快要5000元的节余,思量到一手的组合保障金本钱惟有500元足下,于是节余依旧比拟可观的。由资金弧线可知,正在多空转换阶段该战略阐扬平常,不过不会崭露巨额亏蚀,正在趋向行情阶段该战略必定能赚到钱,正在平缓的趋向中阐扬更加抢眼。

  期权圭表化属于圭表化业务的一种。目前,其要紧有两种业务形式,一是基于标的资产天生圭表化信号,进而行使业务信号正在期权前举办相应的操作,比如正在白糖期货上行使macd目标的金叉死叉举办多空占定,金叉的期间做看涨期权,死叉的期间看跌期权;二是将期权行动一个独立的种类举办圭表化业务,比如将白糖期权合约SR001C5400行动一个寡少的种类举办业务,基于macd目标金叉做多,死叉做空。第一种期权圭表化业务的主旨思念有以下两点:第一,期权的震动依赖于标的的震动,是以正在标的上造成的信号可能行动期权举办多空的根据,明白白糖期货的震动是惹起白糖期权震动的来源,按照白糖期货做白糖期权是该战略的主旨;第二,比拟期货,期权可能实行更轻巧的业务战略,进而得回上风,期权是一种愈加立体的业务用具,例宛如样的一波上涨行情,即使是疾捷上涨,那么采用买入看涨期权战略比拟有上风,即使是慢速上涨,那么做牛时价差比其他战略上风更显著少少。第二种业务形式以为期权的震动大于标的的震动,正在实行趋向追踪战略方面拥有相当的上风,以50ETF期权为例,2019年8月27日,最高价为2.962,最低价为2.926,日内跳数为36跳,而平值期权50ETF1909-C-2.95最高价是0.0653,最低价为0.0496,日内跳数为167跳,明白50ETF期权的日内震动远宏伟于50ETF。

  双均线业务体系是一个参数较少的业务体系,它只存正在两个参数就可能占定白糖期货的多空,这两个参数是短期均线参数和恒久均线参数。因为它们的采用对付算法机能拥有决议性的影响,故咱们行使等高线图将区别参数的绩效结果显现出来,进而举办参数采用。咱们采用参数的宗旨不是选出绩效最佳参数,而是采用较为稳定且绩效较高的区域。恒久均线时,算法绩效较为巩固,节余区域较大。短期均线左近时,存正在一个平缓且绩效较好区域。故采用恒久均线。采用参数不是一个技能性劳动,更多好似于一个艺术性劳动,宗旨是让参数尽能够符合他日的行情。

  圭表化业务不以绩效和益处为第一宗旨,而是探索一种恒久保守的赚钱,经由恒久操作抵达家当堆集的复利效益,更加是正在资金范畴日益放大、危险加剧、震动一再的期货商场,圭表化业务比拟其他几种业务格式更受投资者的青睐。圭表化业务正在投资实战中一方面可能抬高下单速率,另一方面可能帮帮投资者避免受到心情震动的影响。正在美国金融商场的量化业务中,有约莫70%的业务是由圭表化业务达成的,而且跟着预备机技能的高速开展,圭表化业务量还正在逐年补充。

  为了进一步解释战略的优劣,本片面比拟了新战略正在三个区另表期权种类上的比拟。这三个种类分辩是白糖期权、棉花期权和50ETF期权。

  本文的期权圭表化战略要紧是基于第一种业务形式举办计划,如许做要紧有两点原故:一是标的期货的圭表化经由近十年的开展仍旧根基成熟,以它为根柢的期权圭表化相比照较巩固,目前期货圭表化仍旧崭露了多种可能巩固赢利的战略,比如海龟业务法、MACD背离业务体系等;二是正在已知标的多空看法下举办战略计划恰是期权的上风所正在,期权行动一个非线性的业务用具,可能从对象、时分和震动率三个维度得回业务的上风,与之比拟期货只可举办业务对象,这明白弱于期权。

  白糖期权业务体系崭露了三个蓄志思的征象需求进一步说明:第一,正在2017年年终的大跌行情中,该战略的盈亏并不卓殊显著,这吐露正在急速行情中,战略阐扬平常,这也是可能说明的,由于牛熊价差战略一周才换仓一次,那么正在急速行情中抵达最大节余后并没有换仓,酿成节余并没有进一步放大;第二,正在2017年12月的由多转空的行情中,战略没有崭露巨额亏蚀,这是由于牛熊价差战略有最大亏蚀,固然做错了对象,不过一周的最大亏蚀是必定的;第三,正在2019年4月初阶的并不显著的趋向行情中,得回了比拟好的节余,这是由于一方面双均体系逮捕到了这波行情,另一方面牛熊价差体系对付平缓涨跌行情拥有必定上风。

  白糖期权圭表化算法详明的流程包括两个次序:第一步,双均线占定白糖期货多空对象,金叉吐露白糖期货处于多头状况,死叉吐露白糖期货处于空头状况。第二步,双均线处于多头状况则行使平值和虚值一档的认购期权创办牛时价差,处于空头状况则行使平值和虚值一档的认沽期权创办熊时价差,其余,每周五按照行权价改观调仓一次。比如,白糖期货处于多头状况,其点位为5363,则创办对应的期权组合为买认购5400、卖认购5500的牛时价差头寸,持仓时分起码一周。该战略的上风阐扬正在以下两个方面:一方面,即使行情占定无误,那么价差头寸可能得回节余,接下来一周可能按照平值期权的代价改观,行使调仓实行更多的节余。另一方面,即使行情占定舛错,那么亏蚀是有限的。

  目前,白糖期权仍旧上市两年半时分,本文提出一种圭表化设施,用于白糖期权的对象性业务。开始,先容了圭表化业务的观点;其次,比拟了期权圭表化业务与期货圭表业务的区别;再次,提出了一种基于双均线的圭表化业务战略,并将其操纵于白糖期权;末了,比拟了新的期权业务战略正在白糖期权、50ETF期权以及棉花期权的阐扬。测验结果显示,新战略正在震动比拟猛烈的种类上效益相对较差,正在震动相对平缓的种类上阐扬较好。

  第一,新战略符合平缓的涨跌行情,阐扬优异。大片面的种类正在一波行情中,根基情景下都是平缓地涨跌行情,故该战略正在白糖期权和50ETF期权上阐扬较好。故该战略正在白糖期权和50ETF期权上阐扬较好。第二,新战略正在多空转换历程中不会崭露巨额亏蚀。这是因为牛熊价差战略自己的特征决议,牛熊价差战略自己拥有亏蚀必定的特征,于是不会崭露巨额亏蚀。第三,新战略正在急速涨跌行情中阐扬较差。这是由牛熊价差战略自己的特征决议的,牛熊价差战略的节余是必定的,急速涨跌会很疾抵达止盈点位,不过因为没有实时换仓,于是该战略没有符合这种行情。


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